我國綠色金融的發(fā)展路徑總體是“自上而下”有效推動與“自下而上”改革創(chuàng)新相結(jié)合，協(xié)同推進發(fā)展。“自下而上”的地方綠色金融探索和改革是中國綠色金融發(fā)展的重要維度。

　　地方政府的角色應該定位于地方綠色發(fā)展的規(guī)劃者、各種基礎設施的提供者和體制機制的創(chuàng)新者，通過做好產(chǎn)業(yè)和綠色金融規(guī)劃、政策制度基礎建設和體制機制建設，為綠色發(fā)展和綠色金融發(fā)展營造良好政策環(huán)境和市場環(huán)境，重點解決綠色金融激勵約束機制、標準、信息不對稱等問題。

　　銀行的信貸融資是社會融資最主要的類型，綠色信貸在全部的綠色融資中占據(jù)絕對主導的位置，銀行(金融機構(gòu))的角色應該是地方綠色金融發(fā)展的最重要的市場主體，應該按照市場化原則，通過持續(xù)的綠色金融能力建設，不斷創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品與服務機制，助推地方傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)綠色轉(zhuǎn)型、綠色環(huán)保企業(yè)快速發(fā)展以及協(xié)助地方完善綠色金融基礎設施，并將綠色金融與普惠金融融合，從而實現(xiàn)自身的可持續(xù)發(fā)展。

　　一、地方綠色金融發(fā)展概況

　　我國綠色金融的發(fā)展路徑總體是“自上而下”有效推動與“自下而上”改革創(chuàng)新相結(jié)合，協(xié)同推進發(fā)展。“自下而上”的地方綠色金融探索和改革是中國綠色金融發(fā)展的重要維度。

　　綠色金融改革試驗區(qū)方面，國家批復了5省8地的國家級綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)，目的是設各有側(cè)重、各具特色的綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)，在體制機制上探索可復制可推廣的經(jīng)驗，目前在實施一年多以來，取得了一定成效：截止到2018年3月末，五省試驗區(qū)綠色貸款余額已達到2600多億元，比試驗區(qū)獲批之初增長了13%，高于同期試驗區(qū)各項貸款余額增速2%;綠色信貸資產(chǎn)質(zhì)量保持在較高的水平，3月末，五省試驗區(qū)綠色貸款不良率為0.12%，比試驗區(qū)平均不良率低0.94%。

　　非試點區(qū)域，其他地方，如北京、重慶、青海、甘肅、福建、湖北、安徽、廈門、內(nèi)蒙古等地也出臺了本地的綠色金融實施方案或指導意見，地方綠色金融發(fā)展正在摸索中前進。

　　地方綠色金融發(fā)展的過程中，還面臨著很多挑戰(zhàn)和問題。如地方金融標準尚需要完善，在國內(nèi)多重綠色標準的情況下，該如何應對;激勵機制還比較缺乏，目前發(fā)展綠色金融仍然是約束偏多而激勵不足，約束機制會加重主體負擔，如何有效激勵市場主體發(fā)展綠色金融仍有待進一步完善;信息不對稱，綠色資金需求者和供給者之間存在信息不對稱，阻礙了綠色產(chǎn)融合的結(jié)合;綠色金融工具成本需要降低，可以解決綠色項目中長期資金需求的綠色債券等產(chǎn)品，并沒有明顯的成本優(yōu)勢;綠色金融發(fā)展能力不足，目前綠色金融人才相對缺乏，監(jiān)管機構(gòu)、地方政府發(fā)展綠色金融尚在初步探索階段，很多金融機構(gòu)(特別是地方中小銀行)實踐綠色金融能力嚴重不足，很多還處于理念學習的階段，并沒有真正開展綠色金融業(yè)務和產(chǎn)品創(chuàng)新。

　　要應對這些挑戰(zhàn)與問題，地方該如何定位政府和銀行承擔的角色和作為，從而有效促進綠色金融的發(fā)展，顯得尤其重要。

　　二、地方綠色金融發(fā)展中的政府角色與作為

　　綠色項目和綠色產(chǎn)品具有更強外部性的特征，決定了政府作用至關重要。地方政府的角色應該定位于地方綠色發(fā)展的規(guī)劃者、各種基礎設施的提供者和體制機制的創(chuàng)新者，通過做好產(chǎn)業(yè)和綠色金融規(guī)劃、政策制度基礎建設和體制機制建設，為綠色發(fā)展和綠色金融發(fā)展營造良好政策環(huán)境和市場環(huán)境，重點解決綠色金融激勵約束機制、標準、信息不對稱等問題。

　　1、制定出臺綠色發(fā)展規(guī)劃

　　綠色發(fā)展規(guī)劃設計既包括地方的綠色產(chǎn)業(yè)規(guī)劃和綠色園區(qū)規(guī)劃、綠色基礎設施規(guī)劃，還包括綠色金融的目標規(guī)劃。綠色經(jīng)濟和綠色產(chǎn)業(yè)是綠色金融發(fā)展的基礎和服務對象。

　　一方面，地方政府作為地方綠色發(fā)展的規(guī)劃者，應做好區(qū)域節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)、清潔生產(chǎn)產(chǎn)業(yè)、清潔能源產(chǎn)業(yè)、綠色農(nóng)業(yè)、綠色制造業(yè)等的規(guī)劃，并規(guī)劃綠色產(chǎn)業(yè)/工業(yè)園區(qū)，采用循環(huán)經(jīng)濟的思路，在園區(qū)內(nèi)實現(xiàn)廢物、污水集中環(huán)保處置;在綠色基礎設施方面，采用政府購買服務、特許經(jīng)營權以及PPP等形式建立綠色基礎設施，如垃圾回收處理、污水處理、綠色交通等，并把美麗鄉(xiāng)村建設與鄉(xiāng)村振興相結(jié)合。

　　另一方面，除了綠色產(chǎn)業(yè)相關規(guī)劃，政府還需要制定地方綠色金融的目標規(guī)劃，將地方金融機構(gòu)的資金引向綠色相關產(chǎn)業(yè)。目前很多地方的綠色金融發(fā)展實施意見，均制定了量化的綠色金融發(fā)展目標，如貴州省制定的量化目標為 “到2020年，全省綠色信貸貸款余額突破2000億元以上”。

　　2、加強綠色金融基礎設施建設

　　綠色金融的基礎設施建設主要包括綠色標準、綠色金融綜合信息綜合平臺、綠色項目庫建設等。

　　建立地方綠色金融標準體系。綠色金融標準是明確業(yè)務邊界、落實配套扶持政策、便利社會責任投資決策，以及強化業(yè)務管理和風險管控的重要依據(jù)。我國有銀保監(jiān)、人行、發(fā)改委等不同監(jiān)管口徑，以及部分地區(qū)、部分金融機構(gòu)分別的標準，其中內(nèi)容有重合也有差異。標準的不統(tǒng)一極大地限制了綠色金融市場的規(guī)模和綠色金融資產(chǎn)的流動性。目前，在人民銀行的牽頭下，各監(jiān)管部門、試點地區(qū)也都在探索和不斷優(yōu)化綠色金融標準體系，但是標準的統(tǒng)一卻依然面臨較大的困難。在這樣的背景下，建議地方以現(xiàn)有的各監(jiān)管口徑和各地方綠色金融標準為依托，對現(xiàn)有各監(jiān)管口徑和各地方的綠色金融標準進行梳理、對比、映射，構(gòu)建包含多口徑、多層級的“地方綠色金融標準體系”。如目前湖州為促進該地綠色金融的發(fā)展，制定并出臺了包括《綠色融資項目評價規(guī)范》《綠色融資企業(yè)評價規(guī)范》《綠色銀行評價規(guī)范》《綠色金融專營機構(gòu)建設規(guī)范》4項綠色金融地方標準。

　　建立綠色項目庫。七部委在《關于構(gòu)建綠色金融體系的指導意見》中提出“支持地方將環(huán)境效益顯著的項目納入綠色項目庫，并在全國性的資產(chǎn)交易中心掛牌，為利用多種渠道融資提供條件。”地方政府相關部門可根據(jù)地方建立的綠色金融標準體系，將符合綠色金融標準的項目納入綠色項目庫，并引導金融機構(gòu)利用綠色項目庫信息，針對性地開發(fā)綠色金融產(chǎn)品以及提供綠色金融服務，同時定期對綠色金融支持項目進行更新、維護和管理。目前綠色金融國家級五省八地試驗區(qū)中，大部分試驗區(qū)均開展了此項工作，經(jīng)過專業(yè)第三方認證的綠色項目庫可以較好地解決綠色項目“漂綠”問題，也便于金融機構(gòu)及其他資金方對接綠色項目。

　　建立綠色金融綜合信息平臺。積極探索金融科技在綠色金融創(chuàng)新中的運用，借助互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等技術建立地方綠色金融綜合信息平臺，一站式發(fā)布綠色金融政策、市場相關信息，包括綠色金融項目庫、綠色金融產(chǎn)品、綠色政策庫，第三方認證和服務資源、企業(yè)環(huán)境信息披露、市場分析研究等其他相關信息。如目前湖州利用金融科技搭建了線上綠色產(chǎn)融對接平臺——綠貸通。這是一個網(wǎng)上綠色信貸超市，按照“對象、條件、金額、利率、期限”等標準化格式，梳理了湖州全市幾十家銀行的上百款綠色信貸產(chǎn)品，企業(yè)也可將綠色項目發(fā)布到該平臺上，使得融資需求者與金融供給者精準對接，有效解決了信息不對稱的問題。

　　發(fā)展環(huán)境權益交易市場，創(chuàng)新環(huán)境權益有償使用、預算管理、投融資機制。用能權、用水權、排污權和碳排放權等環(huán)境權益交易是一種以市場機制為基礎的污染防治及資源節(jié)約利用的模式，可以提高資源配置效率、降低企業(yè)的環(huán)境成本。地方政府在健全環(huán)境權益交易市場中發(fā)揮著重要作用，首先，地方政府可根據(jù)自身環(huán)境容量及發(fā)展需求制定合理的環(huán)境權益總量控制目標，再根據(jù)地方企業(yè)發(fā)展情況選擇合理公平的方式進行環(huán)境權益的初始指標分配;其次，地方需制定環(huán)境權益交易制度及市場規(guī)則，維護市場秩序;第三，地方政府要通過加強環(huán)境監(jiān)管，提高環(huán)境監(jiān)測、計量質(zhì)量等措施保障環(huán)境權益交易的健康運行;最后，地方可以創(chuàng)新環(huán)境權益抵押貸款等投融資機制，激勵企業(yè)主動治污減排、參與環(huán)境權益交易市場。但在此過程中，地方政府也需注意環(huán)境權益交易與排污許可制度的銜接工作，以及與環(huán)保稅的協(xié)調(diào)配合工作，合理定價，在控制污染排放和資源使用的同時也要避免過多增加企業(yè)負擔。

　　3、開展體制機制創(chuàng)新

　　綜合運用財稅、金融以及差異化監(jiān)管的手段，制訂綠色金融發(fā)展扶持政策，開展體制機制的創(chuàng)新，以激發(fā)綠色金融市場主體活力。

　　設立綠色金融體系建設專項資金。該基金主要支持本地金融機構(gòu)設立綠色金融專營機構(gòu)、鼓勵綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新、扶持綠色企業(yè)發(fā)債和上市等，同時對綠色信貸和綠色債券進行貼息。此類政策可以吸引和撬動更多社會資金進入綠色金融市場，因而需要注意選擇科學合理的補貼對象和補貼力度，從而提高財政資金的放大效應。目前包括廣州、浙江等綠色金融改革試驗區(qū)以及江蘇等非試點地區(qū)，均設立了綠色金融發(fā)展的專項資金以及對綠色信貸和綠色債券進行貼息。如廣州的花都區(qū)從2017年起將連續(xù)五年從區(qū)財政每年安排不低于10億元專項資金，支持綠色金融和綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展;湖州制定了差別化的綠色貸款貼息政策，對經(jīng)認定為深綠、中綠、淺綠的項目，分別給予不同程度的貼息，同時鼓勵銀行機構(gòu)設立綠色專營機構(gòu)，對經(jīng)綠色金融專營機構(gòu)規(guī)范認定的金融機構(gòu)給予獎勵;江蘇出臺政策對綠色債券給與30%的貼息。

　　創(chuàng)新綠色風險補償與綠色擔保機制。通過分擔部分綠色項目信貸風險損失，引導金融機構(gòu)發(fā)放綠色信貸。如與銀行支持節(jié)能環(huán)保、綠色農(nóng)牧業(yè)或是綠色小微企業(yè)的綠色信貸，經(jīng)第三方專業(yè)機構(gòu)復核后，可享受風險補償政策，設立銀行與基金的損失分擔比例，以及單筆貸款或是單個機構(gòu)的年度累計風險補償上限。地方還可研究建立綠色債券違約風險分擔機制，納入融資風險分擔機制，對符合條件的綠色債券違約風險進行合理分擔。如廈門出臺的政策中，對綠色信貸實際發(fā)生的貸款本金損失給予50%的補償;江蘇建立了環(huán)保項目信貸風險分擔機制，并對中小企業(yè)綠色信貸第三方擔保機構(gòu)，擔保額度在1000萬(含)以內(nèi)的，按照季均余額給予不高于1%的風險補償。

　　探索差異化金融監(jiān)管政策，發(fā)掘綠色金融市場內(nèi)在發(fā)展動力。地方可研究細化綠色信貸及綠色債券持有情況納入人行宏觀審慎監(jiān)管(MPA)框架、綠色信貸和債券資產(chǎn)納入人民銀行再貸款抵押物及對綠色票據(jù)提供再貼現(xiàn)、建立地方“綠色銀行”評價制度、為綠色信貸設置差異化的風險容忍度，綠色債權優(yōu)先受償?shù)炔町惢O(jiān)管，制定管理標準和實施細則。

　　三、地方綠色金融發(fā)展中的銀行角色與作為

　　目前銀行的信貸融資是社會融資最主要的類型，綠色信貸在全部的綠色融資中占據(jù)絕對主導的位置，債券的主要投資人也是銀行，銀行(金融機構(gòu))的角色應該是地方綠色金融發(fā)展的最重要的市場主體，地方綠色發(fā)展的主要推動者。因此銀行(金融機構(gòu))應該按照市場化原則，通過持續(xù)的綠色金融能力建設，不斷創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品與服務機制，助推地方綠色發(fā)展，從而實現(xiàn)自身的可持續(xù)發(fā)展。

　　一是助推傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)綠色轉(zhuǎn)型。產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重點，主要任務之一是淘汰落后產(chǎn)能，改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。國家在2016年發(fā)布了《工業(yè)綠色發(fā)展規(guī)劃2016-2020年》。綠色金融對產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、升級的支持，我們認為應覆蓋從研發(fā)設計到生產(chǎn)制造、技改、運輸存儲，再到銷售回收的全產(chǎn)業(yè)鏈。銀行可以按照地方出臺的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，按照重大技改、產(chǎn)業(yè)升級和結(jié)構(gòu)調(diào)整項目目錄，用綠色金融的手段助推傳統(tǒng)企業(yè)技術改造和設備更新，并加大對綠色建筑項目、綠色交通項目和綠色制造項目的支持力度，促進傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)綠色轉(zhuǎn)型和環(huán)境質(zhì)量提升。

　　二是支持綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。目前我國的綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，其中的節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)、新能源、新能源汽車是“十三五”期間的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。根據(jù)相關預測[1]，預計2017—2020年我國節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)將保持18%左右的增速，到2020年前后，環(huán)保產(chǎn)業(yè)規(guī)模將接近10萬億，占GDP的比重將超過10%。根據(jù)我國“十三五”節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃提出的目標：到2020年，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)將成為國民經(jīng)濟的一大支柱產(chǎn)業(yè)。另據(jù)原環(huán)保部的測算[2]，預計“十三五”期間環(huán)保投入將增加到每年2萬億元左右，“十三五”期間社會環(huán)?？偼顿Y有望超過17萬億元，其中，大氣治理投資額約1.7萬億，占比總投資約10%;水污染治理投資額約為4.5萬億元，占比26%;土壤治理投資額約為5.7萬億元，占比34%。這其中政府的出資比例只會占10%到15%，剩下的85%到90%資金需要政府之外的社會資本來解決，融資需求缺口巨大。這對金融機構(gòu)來說，是非常好的業(yè)務機會。

　　三是協(xié)助地方建設綠色金融基礎設施。據(jù)不完全統(tǒng)計，目前有大概30個試點和非試點地區(qū)出臺了本地的綠色金融實施方案或指導意見，地方綠色金融體系建設在逐漸展開。銀行等金融機構(gòu)在綠色金融體系建設中可以起到很大的作用，比如地方綠色金融標準的建設、地方綠色金融信息平臺的搭建、風險分擔機制與擔保機制的建立、差異化監(jiān)管體系的完善、以及包括像碳交易、排污權等綠色金融細分市場的建設與推進等，地方金融機構(gòu)都可以在協(xié)助地方建設綠色金融基礎設施方面，大有作為。

　　四是將綠色金融與普惠金融相融合，有針對性地開展綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新。地方金融機構(gòu)有明顯的政策、信息和區(qū)域優(yōu)勢，同時地方的金融機構(gòu)(特別是農(nóng)商行、農(nóng)信社、村鎮(zhèn)銀行等)的客戶群體和大中型銀行不太一樣，有大量的中小企業(yè)和農(nóng)牧林業(yè)客戶，可以采取更加靈活的信貸政策，并通過創(chuàng)新商業(yè)模式(如與綠色擔?；鸷献?、推動構(gòu)建綠色貸款風險分擔機制等)，將綠色金融與綠色農(nóng)牧林業(yè)和支持小微相結(jié)合，滿足大量的中小企業(yè)和農(nóng)業(yè)客戶的綠色融資需求，實現(xiàn)綠色金融與普惠金融的相互促進，實現(xiàn)對當?shù)貙嶓w經(jīng)濟的有效支持。

　　五是加強能力建設，完善服務機制。七部委在《關于構(gòu)建綠色金融體系的指導意見》中明確要求“支持和引導銀行等金融機構(gòu)建立符合綠色企業(yè)和項目特點的信貸管理制度，優(yōu)化授信審批流程，在風險可控的前提下對綠色企業(yè)和項目加大支持力度，堅決取消不合理收費，降低綠色信貸成本。” 目前地方中小銀行的綠色金融發(fā)展尚處于起步階段，面臨著人才缺乏和經(jīng)驗不足等障礙，建議地方的中小銀行初期借助外力，加大與專業(yè)的綠色金融研究機構(gòu)、行業(yè)協(xié)會、科研院所、領先的金融同業(yè)等展開合作，持續(xù)構(gòu)建和完善包括綠色金融戰(zhàn)略規(guī)劃、業(yè)務管理、產(chǎn)品創(chuàng)新、環(huán)境和社會風險管理、能力建設等在內(nèi)的銀行綠色金融服務體系，不斷提高綠色金融發(fā)展能力。